1. 青山镍事件，能简单的描述一下青山控股镍事件吗？

我来复盘一下这个过程，文章有点长，但是绝对惊心动魄！首先期货投资带有杠杆，具有很大的风险，个人投资者建议慎重！期货起源就是现货贸易商为了回避价格波动而建立起来的金融市场。持有期货合约的机构投资者最后是可以通过交易所指定的交割仓库拿到现货的，所以在金融理论中，期货合约在交割临近时候价格和现货价格是趋于相同的。现货企业利用好期货这个工具，类似于一个人拥有了两条腿，企业经营更加的平稳。

事件中青山集团在伦交所(LME)建立了20万吨镍空单，根据LME合约设计，伦镍是 6吨/手，青山集团建立的20万吨的镍空头头寸，需要开立的仓位手数是:20万/6＝33333.33手，取整数33333手，假设青山集团建仓时，镍价在2万美元/吨，期货交易采取的是保证金交易，一般期货公司收取合约价值的10%的保证金，则青山集团建立20万吨镍，合计33333手开仓，建仓成本价2万美元/吨，实际需要的最低保证金＝33333手*6吨/手*2万美元/吨*10%＝4亿美元，而总共合约价值＝20万吨*2万美元/吨＝40亿美元，即用4亿美元撬动了价值40亿美元的货物。

期货投资投资由于采取的是保证金交易制度，带有杠杆性，为了控制风险，交易采取逐日盯市制度，即在合约交割前，期货公司会每天根据该投资品种当日结算价格计算出第二天合约需要的最低保证金，如果账户余额不足保证金要求，就需要客户追加资金补足保证金余额。

在实际情况中，青山集团生产的镍产品是不符合交易所交割品种规定的，在以往青山集团大部分是从俄罗斯采购符合交割品种的镍产品拿去交割，这次由于俄乌战争，LME配合欧美制裁俄罗斯，就提出俄罗斯产的镍不能拿到交割仓库去交割，而这个时候，青山集团的空头头寸就完全暴露在对方面前，对方先悄悄的将现货市场可以参与交割的大部分现货纳入自己的掌控之下，在合约即将到交割时，对手方就发起了总攻，赌青山集团在短时间内拿不出交割的现货，由于俄罗斯的镍被限制，能交割的现货又大部分被对手掌控，这个时候青山集团面临着很被动的局面，对手方也因此在期货市场利用资金强行拉升镍价格，从3月2日开始，短短的几个交易日价格翻了4倍。从期初的约2.5万美元/吨拉升到3月7日的5万美元/吨，最疯狂的是3月8日当天又从5万拉到最高超过10万美元/吨！手法之凶悍，让全球投资者震惊！

现在我们来看看青山集团这这个过程中面临的惊魂时刻！刚开始青山集团建仓时候使用了4亿美元保证金，当然实际操作中，账号里要有一部分闲余资金，实际占用的资金肯定要比4亿美元多。

3月2日，价格到了2.5万美元/吨时候，青山集团这个时候账户浮亏＝33333手*6吨/手（2万美元/吨—2.5万美元/吨）＝20万吨*5000美元=—10亿美元。

3.2日收盘结算价2.5万美元/吨，收盘后要求的最低保证金＝33333手*6吨/手*2.5万美元/吨*10%＝5亿美元。(此时危机来临！)

本来期货投资是采取逐日盯市制度，3.2日收盘后，青山集团在账户浮亏10亿美元情况下，必须在3.3日开盘前追加保证金到5亿美元，或者开盘认亏减仓，否则期货公司就会随时强行平仓造成青山集团实际的亏损。对于一个企业来说，流动性是最致命的！对手也正是利用这个流动性！

3.7日又发力拉到5万美元/吨，这个时候青山集团账户浮亏=33333*6*（2万美元—5万美元）＝20万吨*2.5万美元=—60亿美元！

3.7日收盘结算价5万美元/吨，需要的最低保证金＝33333*6*5万*10%＝10亿美元，即青山集团面临着在浮亏60亿美元情况下，账户必须在3.8日交易开盘前保证金追加到10亿美元！（这已是流动性重大危机！）

3.8日，对方更加凶悍，操作手法也必将载入期货史册，对手方在场外交易时间段继续狂拉价格，从5万美元/吨最疯狂时候拉到超过10万美元/吨！强逼青山集团盘中认亏出局！！

现在我们来看价格在10万美元/吨，青山集团面临的问题:

（1）账户浮亏＝33333*6*（2万美元—10万美元）＝—160亿美元！！几乎是多年辛苦赚来的利润一把全部亏完！！

（2）本来3.8日就需要追加保证金到10亿美元，已面临巨大的流动性危机！所以3.8日开始市场传闻青山集团在积极的调动集团各公司资金去补充保证金，如果当日不能及时追加保证金，持仓就随时可能被强平，就会造成实际上的巨额亏损！如果有幸3.8日仍然坚持持仓到收盘，结算价格在10万美元/吨，那么就需要在3.9日追加保证金到20亿美元！！！而且是面临巨大浮亏的情况下，这对任何一个企业和参与其中的人都是重大而艰难抉择！！

本来我国大宗原材料像铁矿石，煤炭等长期受制于人，处于弱势方！由于青山集团早期布局的镍矿资源，让我国好不容易在镍矿上掌握了主动权，这次对方发动的金融战，要是把青山打倒，背后的镍矿又被外资掌握，对我国的相关产业将产生深远的影响！幸运的是这个时候，青山集团背后巨大的力量站了出来。

（1）交易所提出交割可以延期，这为青山集团准备现货去交割提供了宝贵的时间。

（2）交易所后来取消了3.8日的全部交易。后来暂停镍交易，等待时间待定。

早在2012年李小加任港交所总裁时候主导的全资收购LME，现在来看是多么明智重大的决定！要不这次青山集团很可能被欧美联手做局打倒！在此时情况下，青山集团危机稍微好转，有了时间就有了操作空间！3.8日交易取消后，那么账户浮亏还是回到3.7日收盘后的60亿美元，保证金需要追加到10亿美元！因为暂停交易，有了时间，对于青山集团流动性危机可以很好的解除，但是对彼此最致命的关键点是青山集团能否找到足够的现货去参与交割，否则战争主动权还是在对手方！幸运的是，让青山集团找到了！到此时，双方才攻守易位！

此时我们看看对手方面临的局面:

对手方逐渐建仓，加之一路拉升价格，我们这里简单假设宗合建仓成本在3万美元/吨，最后也买了20万吨，当价格在5万美元/吨时候，账户浮盈＝20万吨*（5万—3万）＝40亿美元，此时需要的保证金10亿美元，价格在10万美元/吨时候，账户浮盈=20万吨*（10万—3万）＝140亿美元，此时需要的保证金为20亿美元。对方早有布局，资金上肯定足够充裕。

在拉升过程中，如果青山集团被强平，对方账户就是巨大的盈利，但是参与到交割，对手方就处于被动了，假设最后以10万美元/吨的价格进行交割，对手方就需要短时间筹集到200亿美（20万吨*10万美元＝200亿）现金准备接货，本来20亿美元就可以结束战斗，而现在需要200亿美元，也面临流动性危机，另外即使接下货物也面临找仓库存放，运输等问题，而且这高价买来的货物，实际现货市场价格可能就2.5万美元/吨。这一波战争下来，3万美元/吨买来的20万吨货物，现货价格就2.5万美元/吨，期货上的盈利弥补现货的亏损，最后每吨亏5000美元，合计亏损10亿美元！青山集团经过交割，最后也亏损10亿美元。

现在明面上看双方博弈处于战略僵持阶段，对方能否筹集到200亿美元，准备好接受的仓库，运输等问题，而青山集团这边虽有国内的支持（消息面兵不厌诈，是否真支持有待观察）但如真国内储备的20万吨现货拿去交割，如果后面国内产量跟不上补库，到时候将面临更大的危机！所以现在双方博弈也面临诸多不确定性，后续进展需进一步观察！当然，我想彼此让一步，双方协议平仓，青山集团少亏损，对方赚点也保留在我国国内的业务市场，国内储备的货物也不参与去交割减少未来不可控风险。至于后续实际的处理结果还有待观察。

这次逼仓事件带给我们的思考:

（1）期货是一把双刃剑，这个工具没有好坏，重点是在企业手中如何去运用

（2）企业切勿将套保做成投机，要敬畏市场，像之前一些上市企业本来生做套保最后做投机，导致巨额亏损。而且套保也不是简单的理论上套保，实际操作中，青山集团集团本来生产的镍不符合交割，而且每季度只有几万吨的产量，却在市场上建立了20万吨的头寸，本身就带有一定的投机性质！

（3）和国际金融巨头相比，我们的金融能力还很弱！还需要努力的提高我们的金融能力！想想之前的“原油宝”，以及“中航油”事件等等无疑不是被坑！！

2. 你认为青山控股能筹集到足够的镍进行交割吗？

伦敦金属交易所一般有固定的协议供货商提供一定量的指定现货，供各大玩家参加交易，其中有供货商，购货商，炒家，散户等，供货，购货的一般都会做空多等手-段套期保值，稳定价格，青'山属于供货商，做空是因为自己预计今年产能扩大到90万吨，价格怕会下跌，所以根据自己的产能做空20万单是正常的，而且青山还是最大的俄罗斯镍的代理商！因为信息时间差，制裁俄罗斯，所以俄罗斯的货不能交易了，国际炒家盯上了，算准在俄罗斯镍被制裁，青山手里没货，也不能调俄罗斯货！拉高镍的价格，只要青山没货，那么到了交割期，青山要么爆仓，要么从多头手里.高价买回货物！十万一顿！货都在嘉能可手里[灵光一闪]然而！青.山在建行资金支持下保证不爆?仓，国储联合各大国企凑齐现货给青山交割，就避免了要用十万每吨的价格回购期货，那么！他们交割的价格就是空单的价格[灵光一闪]多头呢？手里拉高的货物，发现没人回购了[捂脸]要是他们交割现货的话，就不是两万了[捂脸]爆仓的是他们，成本估计不低于5万以上，其实真正赚大发的是特定供货商，咱们国内有两家[大笑]估计就是和期货交割价格按比例的一个协议价格，不是固定价格。伦敦交易所呢？不好说，他们从青山的交割价格算，有赚头，多头交割现货也有赚头，问题是如果多头拿不出那么多钱来交割现货，那么交易所就要先行垫付'，如果多头破产了，那么他自己也要破产，前提是多头爆仓能拿出钱来填，交易所就没事，但交易所不敢赌，只能拔网线自救[捂脸]也不能开市，如果开市，镍金属期货暴跌，因为现货充足，嘉能可就要更倒霉了，多头会死的很惨！估计最后还是会取消交易，其他各方谈判，避免太大损失，说白了欧美玩不赢掀桌子，推到自己的规矩[捂脸]耍赖！

3. 嘉能可狙击青山镍期货空单？

因为资本主义贪婪，嗜血的本性，下面说几个类似的国外公司做期货狙击我国公司牟利的案例。

2005年伦敦金属交易所（LME）的“国储铜事件”。

刘谋任职国家储备局相关工作岗位多年，国际铜价从1600多美金涨到三千多美金的时候刘某凭借其经验判断铜价将要下行，违规做空铜期货，巨额的空单引起了国际金融集团的注意。在国际金融大鳄推动下，铜价没有下跌反而继续上涨到四千多美元造成刘某的空单账面上6亿美元的巨亏，刘某畏罪潜逃，郭嘉积极调配储备出售8万吨现货铜并放出消息会继续加大投入，期望以充足的现货供应将铜价打回落到合理的价位。结果就是在国际资本推动下铜价高位横盘没有下跌，最终我国损失人民币9.2亿元，刘某被抓获刑。

下面要说的这个锌期货交易，和现在的青山镍期货简直如出一辙，企业大量抛售空单引起国际金融巨鳄注意，于是选择拉高价格并放出买单，堵的就是你没有足够的现货供应无法交割实物最后认赔离场。

株冶伦锌期货事件。

1997年，在国际期货市场上已从事两年多交易的“株冶”交易人员，在伦敦金属交易所越权进行交易，大量卖空锌期货合约，其头寸远超既定期货交易方案，被境外对冲基金盯住并进行逼仓。

事情暴露时，“株冶”在伦敦金属交易所已卖出45万吨锌，而当时“株冶”锌的年产量仅为30万吨，所持空头头寸远远超过所持有的现货量，这也是境外机构敢于放手逼仓的根本原因。

事发后，“株冶”通过种种办法组织货源以应付“巨量交割”，无奈抛售头寸太大，最后只好以高价买入部分合约平仓了结。由于从1997年初开始的半年里，多头推高伦敦锌价，涨幅超过50%，“株冶”在最后集中性平仓的三天内亏损额达1.76亿美元，按照当时的汇率，折合人民币14.59亿元。

中航油事件

陈某和上边提到的刘某情况类似，也是多年老手，看准油价将要下跌，在没有得到总部授权的情况下违规操作期货投机，结果在高盛集团和其他国际金融巨鳄推动下油价一直上涨，导致5.5亿美元的巨额亏损。

原油宝事件，这个事前不久的也比较出名了吧，我们国家这边认为油价已经很低了不可能再跌于是做多，结果就是人家一晚上就给你打到负油价

总结上面各种被坑巨亏的案例，在人家的场子玩就要做好被坑的准备，国际资本没有一个是仁慈的，

帝国主义亡我之心不死，一定要时刻提高警惕。

4. 青山实业会不会因为镍的暴涨而崩盘？

不会，因为现在事情已经出现反转了，2022年3月9号青山已经回应称，已经筹集到足够多的现货，准备把20万吨镍交给嘉能可，现在最急的应该是嘉能可不是青山集团。

嘉能可有可能被“反杀”。伦敦镍一路不断飙升，在3月8日最高峰时期镍一路飙到10万美元以上，而青山控股持有伦敦镍20万吨空单。虽然后来LME宣布，3月8日所有镍交易作废，所以真正有效的是3月7日的价格，但即便按照3月7日的价格计算，镍的价格也达到5万美元左右。

而据说青山控股空单购入价格大概是2万美元左右，据此推算，如果青山控股不能如期交付现货，就有可能出现60亿美元左右的亏损。嘉能可当时在做多的时候估计也是赌青山控股没法交付这么多现货，因为目前LME的镍现货库存量只有7.7万吨左右，而全球的镍板库存量也只不过是10万吨左右。

最关键的是，俄罗斯作为全球最大的电解镍出口国之一，目前受到制裁，所以没法正常出口，这给全球镍市场的供应造成了很大的影响。正因为处于多重考虑，所以嘉能可就赌青山集团没法拿出这么多现货，所以一路不断做多，一路不断把价格飙到10万美元左右。

但嘉能可千算万算，估计没有算到青山集团能够拿出20万吨的现货。至于青山集团20万吨现货是怎么筹集的，青山并没有透露具体的信息，但之前市场曾经传出有可能是国储会借一部分镍列给青山，这样青山通过多种渠道筹集，就能够筹到20万吨现货交给嘉能可。

假如青山真的要给嘉能可交付20万的现货，现在最被动的是嘉能可而不是青山，现在摆在嘉能可面前的有两条路，一条要么你找地方囤积这些现货，但你要支付高昂的存储费以及运输费保管费等各种费用。还有另一条路就是你不交割现货，而是通过买入空单来进行平仓，如此一来就可能出现60亿美元左右的亏损，这正是所谓的偷鸡不成蚀把米。

当然最终双方会怎么解决这个问题，目前暂时没有一个最终的解决方案，青山也表示正在跟嘉能可积极协商，至于最终的协商方案是什么，后续肯定会有答案的。其实不论是对于嘉能可还是对青山来说，双方通过协商以一个合理的价格平仓对双方是最有益的。

首先对于青山来说，虽然他们能够筹集20万现货，但支付的成本估计也不少，即便你跟国储借货，你也得支付不少价格。而对于嘉能可来说，如果接下这笔现货，你要承担未来镍价格下跌带来的巨大风险，你还要承担存储成本运输成本等相关费用。

如果不承接这笔现货，那你只能买入空单进行平仓，同样会出现巨额亏损。所以对嘉能可和青山控股来说，不论采用什么样的方式进行交割，双方都会出现较大的亏损。这时候最好的方式是双方握手言和，以一个合理的价格分别平仓，这样可以将双方的损失降到最低程度。

5. 印尼华友待遇怎么样？

薪资9000到12000元每个月。

华越印尼工资水平在9000到12000不等，有双休、五险一金、法定休假、带薪年假、提供住宿、就餐补贴、节日福利、大事福利、年终红包、年度体检、工龄补贴、高温补贴。华友华越印尼是洛钼在镍钴领域的良好开端，将进一步加快公司在矿产行业的纵深发展，增强公司竞争力。